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第273章 投资股票一定要拉长时间周期看（第4页）

高分红，并且这种高现金流和高分红是可持续的，

比如房地产股，有高分红，但你看看现金流，

负得厉害，

过高的债务和不断提升价格拿地的模式，

导致它需要不断借更多的钱，

曾经的“地王”如今都把自己埋地里了。

银行股也都是高负债，

但是银行股是做放贷的，

业务模式非常稳定，盈利也非常稳定，

不乱来基本不会有生死危机。

2021年那会赛道股非常流行。

各种核心价值股，各种行业的领头“茅”。

如今连贵州茅台从高点下来都腰斩了，

今年以来开始流行分红率来衡量价值投资。

我们怎么来判断是成长股？

营业总收入要增长，

销售毛利率也要有相应提升，

产品价格能涨的就是成长股，

如果销售毛利率和销售净利率没有办法提升，

能够持续保持高位毛利率并不断提升营业收入，

也是属于成长股，

如果营业总收入不断提升，

销售毛利率还在不断的下降，

净利润虽然还在提升，

它也能算是成长股，但成长有限。

贵州茅台的涨价历程是成长股的最好体现。

一个企业的成长，净资产要不断的增加，

以及相对较高的净资产收益率。

上市公司净资产收益率每年不断的在下降，就不是成长股。

所以真正好的公司，就是又便宜，又有成长性。

即绩优、成长、低估值！

......

从2021年以来，

很多基金重仓股依然还在下跌，

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